החולשה של אפל בבינה מלאכותית מתחילה לפגוע בביצועי המניה

אחת הביקורות הנפוצות על ענקית הטכנולוגיה אפל  בכל מה שקשור לבינה המלאכותית היא שהחברה נכנסה מאוחר מדי למשחק. בעוד שהמתחרות הגדולות, ענקיות כמו גוגל, מטא ומיקרוסופט, כבר היו עמוק בתחום, עם הכרזות לציבור על חידושים, אפל לקחה את הזמן.

● בדקנו את האייפון המוזל של אפל: האם הוא עומד בציפיות?
● השוק אוהב את המנכ"ל החדש של אינטל, ויש לו כנראה סיבות טובות

כשהיא הכריזה על פיצ'רים חדשים המניה שלה הגיבה בהתאם, ועלתה עד אמצע חודש דצמבר. אבל מאז, אפל לא מצליחה לדלוור, ובוול סטריט רואים את זה. אנליסטים שעימם אנחנו משוחחים מצביעים על כך שכל השוק היה בירידות בחודשים האלו, אבל במקרה של אפל, מאז השיא בדצמבר, המניה ירדה ב-17%.

בשבועות האחרונים אפל עולה לכותרות בגלל ההתקדמות האיטית שלה עם הבינה המלאכותית, ובצורה ספציפית יותר, כל מה שקשור לעוזרת האישית סירי (Siri), שאמורה ליהנות מיכולות שיא.

החברה דחתה רשמית פיצ'רים שהובטחו ביוני האחרון, שנועדו לחזק את סירי ולתת לאפל את היכולות החסרות מול המתחרות. על פי דיווח בבלומברג, גם באפל לא יודעים בדיוק מתי הפיצ'רים האלו יגיעו.

על פי הדיווח, בפגישה של צוות סירי, בראשות בכיר אפל רובי ווקר, המפקח על החטיבה, הוא קרא לעיכוב הזה "מצב מכוער" והזהה עם עובדים המתוסכלים מהחלטות החברה ביחס לעוזרת האישית. נוסף על כך, ווקר אמר כי לא בטוח שהפיצ'רים המדוברים יגיעו לסירי במערכת ההפעלה הבאה, iOS 19 – היעד הנוכחי של החברה.

על פי הדיווח, בפגישה נרמז שבעוד שצוות התקשורת של אפל רוצה לשים דגש על פיצ'רים שילהיבו את הצרכנים ויעודדו רכישות, התכונות הללו כלל אינן קיימות. מדובר למשל בהבנה של ההקשר האישי של המשתמש, או ביכולת לפעול על סמך מה שעולה על המסך שלו.

בעיות של איכות

הפיצ'רים האלו נדחו בעיקר בגלל בעיות איכות. לפני כשבועיים, אפל אמרה כי פיתוח היכולות המתקדמות של סירי "אורך זמן רב מהצפוי". לפי הדיווח, ווקר אמר לצוות שלו כי מנהלים בכירים כמו קרייג פדריגי (האחראי על התוכנה באפל) וג'ון ג'יאננדריה (האחראי על בינה מלאכותית באפל) לוקחים אחריות אישית על המצב.

 טים קוק, מנכ"ל אפל / צילום: ap, Evan Agostini/Invision/

מצב זה לא חמק מעיניהם של אנשי בית ההשקעות אופנהיימר, ובחודש דצמבר הם הורידו את המלצתם למניית אפל מ"תשואת יתר" ל"תשואת שוק".

"היה חשש למכירת האייפונים בסין, שם התגברה התחרות, אבל גם בגלל העיכוב המשמעותי בבינה המלאכותית", כך מסביר סרגיי וסצ'ונוק, אנליסט בכיר באופנהיימר. אנליסטים שונים יצאו עם אמירות זהירות, שאם עד מרץ החברה לא תודיע על עדכון משמעותי, זה כבר לא יקרה השנה, מה שיכול לפגוע רבות באפל. בשבועות האחרונים דווח כי ה-iOS 19, מערכת ההפעלה שמתוכננת להיות מושקת השנה, תקבל את מתיחת הפנים הכי משמעותית שהייתה עד כה.

מבחינת השקעה בבינה מלאכותית, אפל מוצאת את עצמה בהיקפים נמוכים בהרבה ביחס למתחרות. אם ענקיות טכנולוגיה כמו מטא, מיקרוסופט וגוגל משקיעות מדי שנה עשרות מיליארדי דולרים, אפל נמצאת בסביבת ה-10 מיליארד דולר, מאמצת מודלים קיימים של חברות אחרות ומתמקדת ביישום.

"אפל אף פעם לא הייתה מרקט לידר מבחינת חדשנות טכנולוגית. היא רואה מה חברות אחרות עושות, ומיישמת את התיקונים לטעויות שלהן", אומר וסצ'ונוק.

מניע להחלפת מכשירים

בשוק הסתכלו על ההכרזות של אפל וראו הזדמנות למנוע צמיחה משמעותי וחשוב. הצמיחה של אפל תלויה בהחלפת מכשירים, ומניע מאוד חזק להחלפת מכשירים הוא יכולות בינה מלאכותית. מאז אפל לא הצליחה לדלוור את היכולות האלו בצורה טובה, דיווחה על עיכובים בפיצ'רים מסוימים, ולא נתנה סיבות לצרכנים להחליף למכשיר חדש. יתרה מכך, היא אפשרה יכולות חדשות למכשירים ישנים, כמו לדוגמה תרגום סימולטני בעזרת האיירפודס, ככה שלא צריך לעדכן למכשיר החדש.

מבין חברות הטכנולוגיה הגדולות, אפל היא היחידה בעלת צמיחה חד-ספרתית. בשנת 2023 הכנסות החברה ירדו ב-3%, ובשנה לאחר מכן צמחו ב-2%. התחזית לשנת 2025 עומדת על 5% צמיחה, ובשנת 2026 צמיחה של 8%.

לדברי וסצ'ונוק "אפל צריכה להתאפס על עצמה. החברה נסחרת במכפיל רווח לא נמוך, של 30 לשנה הקרובה. אלו מכפילים גבוהים יותר מגוגל, פייסבוק ומיקרוסופט, ויש פה פוטנציאל לצמיחה שלילית".