מגמה חיובית באסיה; ניסן והונדה התחילו בשיחות לקראת מיזוג

סקירת המסחר: דיווחים שוטפים, מגמות, מדדים, שערי מניות, אג"ח, מט"ח וסחורות והמלצות אנליסטים 

10:42

המסחר באירופה נפתח הבוקר בירידות של כ-0.3% במדדים המובילים – דאקס, קאק ופוטסי. 

08:47

באסיה נפתח השבוע בעליות – ניקיי עולה ב-1%, שנגחאי והנג סנג עולים ב-0.2% וב-0.8% בהתאמה, קוספי ב-1.6%.

ביפן ישנה דריכות לקראת ההכרזה על המיזוג בין הונדה לניסן. הנשיאים של החברות הודיעו לשר התעשייה היפני על המיזוג, והנ"ל צפויים לקיים מסיבת עיתונאים מאוחר יותר היום. המניות של השתיים עולות ב-2% וב-1% בהתאמה. שתי החברות מתמודדות עם תחרות עולמית עזה בשוק הרכבים החשמליים מצד יצרניות כמו טסלה ו-BYD הסינית.

אנליסטים טוענים כי המיזוג הפוטנציאלי נובע מביצועים כספיים מאכזבים של ניסאן ומהארגון מחדש של השותפות ארוכת השנים שלה עם רנו הצרפתית.

החוזים העתידיים בוול סטריט ירוקים הבוקר ועולים בעד 0.5%. 

וול סטריט התאוששה ביום שישי האחרון בעקבות נתוני אינפלציה מעודדים, אך העליות לא הצליחו לקזז לגמרי את הירידות בעקבות דבריו הניציים של יו"ר הפדרל ריזרב ג'רום פאוול, שהביע חשש מחודש לגבי אינפלציה מתמשכת בחודשים הקרובים ואף הפחית את מספר הורדות הריבית הצפויות ב-2025 לשתיים בלבד. 

המדדים עלו בכ-1% בשישי ומדד דאו ג'ונס אף סיים רצף של 10 ימים שליליים, הרצף הארוך ביותר מאז 1978, אך עדיין סיים את השבוע בירידה של 2.3%. נאסד"ק ירד ב-1.8%, ומדד S&P 500 סיים את השבוע בירידה של 2%.

עוד משהו שקרה בשישי ועלול להשפיע השבוע – לפי CNBC, דונלד טראמפ השמיע איום חדש כלפי האיחוד האירופי, כאשר רמז ברשתות החברתיות על האפשרות שיטיל מכסים חדשים על האיחוד, אלא אם ירכוש יותר נפט וגז מארצות הברית. "‏אמרתי לאיחוד האירופי שהם חייבים לצמצם את הגירעון העצום שלהם מול ארצות הברית על ידי רכישה רחבת היקף של הנפט והגז שלנו. אחרת, זה יהיה מכסים עד הסוף", כתב ברשת החברתית שלו.

מניות שריכזו עניין בשישי: 

אנבידיה  עלתה בשישי ב-3% והתאוששה לאחר מספר ימים של ירידות. המלצה של אנליסט ממורגן סטנלי נתנה דחיפה למניה, "החששות מפני קשיים בייצור של השבב החדש, בלאקוול, ותחרות גוברת בתחום של השבבים  האלה מוגזמים ולא רלוונטיים בטווח הארוך", כתב. 

פדקס  הודיעה על כוונתה להנפיק את חטיבת ההובלה שלה. חלק מהאנליסטים מעריכים כי שוויה עשוי להיות גבוה בהרבה כחברה ציבורית עצמאית.

נייקי  פרסמה את דוחות הרבעון השני הפיסקלי וההכנסות של החברה עמדו על 12.35 מיליארד דולר, מעל הציפיות, גם הרווח המתואם למניה עלה על הצפי. מנכ"ל החברה החדש, אליוט היל: "נייקי איבדה את האובססיה שלה לספורט, מעתה, נחזיר את הספורט ואת הספורטאי למרכז הבמה".

שלוש מניות נוספות ריכזו עניין בזכות מסע קניות של וורן באפט, ערב חג המולד. באפט מנצל כנראה ירידות במניות האלו. ברקשייר האת'וויי  אותה מנהל באפט רכשה 9 מיליון מניות נוספות של אוקסידנטל פטרוליום ,תמורת 405 מיליון דולר, מה שהעלה את אחזקותיה לכ-28%. מניית  חברת האנרגיה מיוסטון ירדה ב-20% מתחילת השנה. 

בנוסף, רכשה ברקשייר כ-5 מיליון מניות של סיריוס אקס.אם הולדינג  בשווי של כ-113 מיליון דולר, וכן כ-234,000 מניות של וריסיין  בשווי של כ-45 מיליון דולר. השתיים ירדו מתחילת השנה ב-57% וב-4% בהתאמה. 

בסך הכול, ברקשייר רכשה מניות בשווי של יותר מחצי מיליארד דולר בשלושת ימי המסחר האחרונים. ברקשייר תתחיל את 2025 כשיתרת המזומנים בקופתה היא ברמה הגבוהה ביותר מזה 34 שנים, כך שעוד ידה נטויה. 

לאחר שבוע סוער, המשקיעים צפויים לשבוע שקט יותר מבחינת חדשות כלכליות. שוקי המניות ייסגרו מוקדם ביום שלישי ולא ייפתחו שוב עד יום חמישי. 

בארה"ב, בשוק האג"ח הממשלתי, התשואות עלו לכל אורך העקום בשבוע האחרון, כאשר האג"ח ל־10 שנים עלתה בכ־12 נ"ב לרמה של 4.52%. 

במיטב ציינו ש"המשקיעים בשוק האג"ח הגיבו יחסית באגרסיביות ל'ניציות' הפד. התחזית שגלומה בשוק לריבית הפד בסוף 2026 אף גבוהה מהתחזית של הפד עצמו". 

"למעשה ציפיות האינפלציה כמעט לא עלו, מה שמעיד שלא מעלייה באינפלציה חוששים המשקיעים אלא מהאטת הצמיחה. תלילות עקום התשואות (בין אג"ח לשנתיים לאג"ח עשר שנים) עלתה מעל 0.2%, הגבוהה ביותר מאז 2021. התלילות בדרך כלל עולה בתהליך הורדת ריבית, אך זאת תוך כדי ירידה ולא עלייה בתשואות".

בארה"ב, מדד האינפלציה המועדף על הפד שפורסם בשישי, עלה לרמה שנתית של 2.4% בנובמבר – פחות מהצפי. בהמשך השבוע צפויים להתפרסם בארה"ב מדד מכירת הדירות החדשות ומדד אמון הצרכנים. בישראל יתפרסמו נתוני הייצור התעשייתי של ענפי התעשייה, הכרייה והחציבה, מדדי פדיון לכל ענפי הכלכלה ויצוא ישרותים.

גולדמן זאקס עדכן את תחזיותיו הכלכליות, תוך התחשבות בשינויים בציפיות למדיניות מוניטרית ובמגמות הצמיחה העולמית לשנת 2025. 

בארה"ב צופים בבנק ההשקעות שהריבית תנוע בטווח של 3.5%-3.75%, בהשוואה לתחזיות קודמות של 3.25%-3.5%. הבנק צופה כי הפחתת הריבית הבאה של 25 נקודות בסיס תתרחש במרץ, ואחריה הפחתות נוספות ביוני ובספטמבר.

"ביצועי הכלכלה האמריקאית צפויים להמשיך ולהוביל על פני שאר מדינות השווקים המפותחים, בזכות צמיחה חזקה בהכנסה הריאלית ושיפורים בפריון". גולדמן צופה צמיחה שנתית בתמ"ג הריאלי של 2.6% בארה"ב בשנת 2025, לצד ירידה הדרגתית בשיעור האבטלה לרמה של 4.0% עד סוף השנה. האינפלציה הבסיסית צפויה לרדת ל-2.4% עד דצמבר, בעקבות ירידה בעלויות הדיור והלחץ על השכר, למרות לחץ כלפי מעלה בשל התאמות במדיניות המכסים". 

בעולם, צופה גולדמן זאקס צמיחה שנתית בתמ"ג הריאלי של 2.7%, צמיחה שמונעת על ידי עלייה בהכנסות משקי הבית והקלה בתנאים הפיננסיים, "עם זאת, סוגיות מבניות בגוש האירו ובסין עשויות לפגוע במומנטום. בגוש האירו, צמיחת התמ"ג הריאלי צפויה להיות מתונה, ברמה של 0.8%, מוגבלת על ידי עלויות אנרגיה גבוהות, לחצים תחרותיים מצד סין והתכווצות פיסקלית. הבנק המרכזי האירופי צפוי להמשיך להפחית ריביות עד אמצע 2025, עם אפשרות להגיע לרמת ריבית של 1.75%". 

"בסין, תחזית הבנק נשארת זהירה למרות הקלות במדיניות לאחרונה. צמיחת התמ"ג הריאלי צפויה להאט ל-4.5% בשנת 2025, בשל ביקוש צרכני חלש, אתגרים בענף הנדל"ן ועליית המכסים מצד ארה"ב. הסיכונים ארוכי הטווח בסין מוגברים עקב המגמה העולמית לגיוון שרשראות האספקה הרחק מסין. התפתחויות גיאופוליטיות, כולל מדיניות המכסים של ארה"ב תחת הממשל החדש ואי הוודאות המתמשכת במזרח התיכון ובאוקראינה, ימשיכו להיות גורמים מרכזיים למעקב". 

בנק אוף אמריקה פרסם את תחזיתו לשוק השבבים לשנת 2025, על שש מניות הוא ממליץ.

לגבי שוק השבבים הבנק צופה עלייה של 15% במכירות תעשיית השבבים ב-2025, לסך של 725 מיליארד דולר. "עם זאת, שיעור הצמיחה צפוי להיות איטי יותר מהגידול של 20% שנרשם השנה. מכירות זיכרונות צפויות לעלות ב-20% ב-2025, אחרי עלייה דרמטית של 79% בשנת 2024, בעוד שמוליכים למחצה, ללא זיכרונות, צפויים לגדול ב-13%". 

"2025 תהיה שנה של שתי מגמות שונות", כתבו אנליסטים, "במחצית הראשונה, השקעות ב-AI והשקות של הבקלוול של אנבידיה על ידי לקוחות ענן בארה"ב ימשיכו לתמוך במומנטום בשוק השבבים לבינה מלאכותית. עם זאת, במחצית השנייה של השנה, עשוי המשקל לעבור אל יצרני שבבים לתעשיות הרכב והתעשייה, עם התאוששות במלאים וגידול בייצור רכבים, בהנחה של התאוששות כלכלית עולמית".

המניות המובילות ל-2025, לפי הבנק הן אנבידיה , ברודקום  ומארוול , "אנו ממשיכים לבטוח ב-AI. לפחות עד המחצית השנייה של 2025," ציינו האנליסטים.

בבנק מציינים גם את לאם ריסרצ' , חברה שמייצרת כלי זיכרונות פלאש, "שנמצאת בעמדה חזקה להתאוששות בהוצאות ההון והתגברות על אתגרים בסין". לגבי און סמיקונדקטור ציינו שהיא "מנהיגה בתחום הרכב וה-EV, עם פוטנציאל להתאוששות מחזורית במחצית השנייה של 2025. על קאדנס דיזיין  הם כתבו ש"היא בצמיחה עמידה של שתי ספרות, במיוחד כאשר מחזור החומרה ל-AI צפוי להאט במחצית השנייה של השנה".