סקירת המסחר: דיווחים שוטפים, מגמות, מדדים, שערי מניות, אג"ח, מט"ח וסחורות והמלצות אנליסטים
08:25
הבוקר באסיה, בעקבות וול סטריט אתמול, המסחר מתנהל במגמה חיובית – בורסת טוקיו עולה ב-1.8%, הונג קונג ב-2.3%, בסין מדד שנגחאי נסחר ביציבות ודרום קוריאה עולה ב-1.5%.
החוזים עתידיים בוול סטריט מזנקים הבוקר בעד 1.5%.
אתמול וול סטריט התאוששה בעקבות מסרים מרגיעים מצד הממשל האמריקאי. נאסד"ק עלה ב-2.7%, דאו ג'ונס ב-2.8% ו-S&P 500 ב-2.6%.
שר האוצר, סקוט בסנט, אמר לקבוצת משקיעים אתמל כי "תהיה דה-אסקלציה" במלחמת הסחר עם סין. "יש סיכוי להגיע להסכם בעתיד הקרוב מאד ואף אחד לא חושב שהמצב הנוכחי הוא בר קיימא," אמר במהלך פגישה עם משקיעים. בסנט אמר שהוא מאמין שהאפשרות להרגעת המתיחות בין המעצמות הכלכליות "צריכה להעניק לעולם ולשווקים אנחת רווחה". בסנט גם הדגיש שלמרות שארה"ב העלתה את המכסים על ייבוא מסין ל-145% וסין הגיבה בהטלת מכסים בגובה 125% על מוצרים אמריקאיים – מטרת המדיניות של טראמפ "אינה ניתוק קשרים כלכליים".
בנוסף, הנשיא דונלד טראמפ הפחית את הרטוריקה שלו כלפי יושב ראש הבנק הפדרלי, ג'רום פאוול, "אין לי כוונה לפטר אותו," אמר טראמפ לעיתונאים בבית הלבן. "הייתי שמח לראות אותו נוקט בגישה קצת יותר פעילה בכל הנוגע לרעיון של הורדת ריבית – זה זמן מושלם להורדת ריבית," הוסיף הנשיא. "אם הוא לא יעשה את זה, האם זה סוף העולם? לא, זה לא. אבל זה היה תזמון טוב".
אתמול לאחר נעילת המסחר דיווחה טסלה על תוצאות הרבעון הראשון – החברה פיספסה את התחזיות ובגדול: הכנסות החברה עמדו 19.3 מיליארד דולר, ב-10% פחות מהרבעון המקביל והרווח למניה על 27 סנט בלבד – ב-35% פחות מהרבעון המקביל אשתקד. ההכנסות מתחום הרכב צנחו ב-20%. בשיחת המשקיעים לאחר הדיווח הודיע מנכ"ל החברה אילון מאסק על צמצום משמעותי בהיקף עבודתו אצל טראמפ. הוא יקדיש מעתה ״יום או יומיים״ בשבוע בלבד למחלקת היעילות הממשלתית.
אנבידיה עלתה בכ-2% לאחר שאמזון הביעה ביטחון מחודש לגבי תוכניותיה להקמת תשתיות AI.
אתמול חתך דויטשה בנק את מחיר היעד של אנבידיה, וציין את ההגבלות החדשות שהטיל הבית הלבן על יצוא שבבים, שצפויות להוביל לפגיעה של 5.5 מיליארד דולר, אנליסט של דויטשה, רוס סיימור, הנמיך את מחיר היעד של המניה מ-135 דולר ל-125 דולר. עוד ציין סיימור כי "נראה שאי־הוודאות סביב העמידות של השקעות הון בתחום ה-AI נמצאת במגמת עלייה, על רקע מלחמת הסחר המתהווה".
גם בנק אוף אמריקה הוריד את מחיר היעד למניית אנבידיה, מ-160 דולר ל-150 דולר, מחיר שמשקף פרמיה של כ-53% על המחיר הנוכחי. לדבריהם, יש מספר חששות שמובילים ללחץ על המניה, בהם המכירות לסין, תקנות הנוגעות ל-AI, לחץ על שולי הרווח הגולמי וכן הוויזיביליות (נראות) של ההוצאות ההוניות על תחום הענן ב-2026.
מניות הקלינטק זינקו אתמול לאחר שארצות הברית קבעה מכסים חדשים שיכולים להגיע עד ל-3,521% על יבוא של פאנלים סולאריים מארבע מדינות בדרום-מזרח אסיה. המהלך שנחשב לניצחון עבור יצרנים מקומיים אך גם מחריף את האתגרים שכבר מאיימים על פיתוח האנרגיה המתחדשת במדינה. תעודת הסל TAN על מניות האנרגיה הסולארית זינקה בכ-5%, פירסט סולאר ב-11% וסולאראדג' הישראלית ב-10%.
המכסים שהוכרזו הם תוצאה של חקירה מסחרית שנמשכה שנה, ואשר מצאה כי יצרני פאנלים סולאריים בקמבודיה, וייטנאם, מלזיה ותאילנד נהנים מתמריצים ממשלתיים בלתי הוגנים ומוכרים את מוצריהם בארה״ב במחירים הנמוכים מעלות הייצור. את החקירה יזמו יצרנים מקומיים והיא הושקה במהלך כהונתו של הנשיא לשעבר ג'ו ביידן.
למרות שהמכסים צפויים להועיל ליצרנים מקומיים, הם גם יפגעו במפתחי אנרגיה מתחדשת בארה״ב שתלויים זמן רב באספקה זולה מחו״ל, דבר שמגביר את חוסר הוודאות בענף שכבר מטולטל ממדיניות משתנה בוושינגטון.
עונת הדוחות בארה"ב כבר בעיצומה, ועיניים רבות נשואות ליום חמישי הקרוב, אז תפרסם אלפאבית (גוגל) את דוחותיה הכספיים. החברה, שאיבדה כ־12% משוויה בחודש האחרון, מתמודדת עם מאבקים משפטיים במספר חזיתות, על רקע טענות נגדה בגין הפרת חוקי התחרות והגדרתה כמונופול בתחום המודעות המקוונות.
גם אינטל תפרסם מחר. היום פורסם בבלומברג שהחברה צפויה להודיע על פיטורי ענק, וזאת חודשים בודדים לאחר גל הקיצוצים הקודם שכלל 15 אלף עובדים, לרבות בישראל.
אג"ח ממשלת ארה"ב רשמו אתמול תנועות מתונות יותר והפגינו יציבות. בתוך כך, נודע שלקוחות סיניים צמצמו חלק מאחזקותיהם באגרות החוב הממשלתיות האמריקאיות, והעבירו את הכספים לחוב אירופאי. כך דיווחו בדויטשה בנק. "אנחנו רואים גיוון הולך וגדל והתרחקות מהדולר האמריקאי בתיקי ההשקעות של משקיעים סינים", אמרה ליליאן טאו, ראש תחום מאקרו בסין בבנק. כאופציות חלופיות לאג"ח אמריקאיות, ציינה טאו כי אג"ח בדירוג גבוה באירופה, אג"ח ממשלתיות יפניות וזהב צפויים להפוך ליעדי השקעה עיקריים עבור לקוחות מסחריים סיניים בשווקים הבינלאומיים.
בשוק הסחורות הזהב המשיך לשבור שיאים, והמחיר לאונקיה הגיע ל־3,500 דולר לפני שנסוג בכ-2% והבוקר נסחר ב-3,350 דולר לאונקיה. בגולדמן זאקס העלו את התחזית שלהם בנוגע לזהב למחיר של 4,000 דולר לאונקיה בסוף השנה. בשוק הנפט, מחירי החביות עלו בחדות. מחיר נפט גולמי עומד על 63 דולר לחבית ומחיר חבית ברנט עולה ל־67 דולרים.
יחד עם העליות בשווי הזהב והתחזקות מטבעות בטוחים, כמו הין היפני והפרנק השוויצרי, גם שוק הקריפטו מפגין איתנות מפתיעה. אתמול הביטקוין עלה מעל ל־90,000 דולר וזאת לראשונה מאז תחילת מרץ והבוקר נמשכת המגמה והמטבע עולה במעל 3% ל-93 אלף דולר. לפי קרסטן מנקה, חוקר מבנק ג'וליוס בר, העלייה נובעת בין היתר מכך שביטקוין מתומחר מול הדולר, אשר נחלש לשפל חדש מול סל המטבעות ביום שני.
בגזרת המאקרו – בנק אוף אמריקה הוריד את תחזית הצמיחה הגלובלית שלו, בעקבות ההשפעה המשבשת של הסלמת המכסים והעלייה באי־הוודאות הכלכלית הקשורה למדיניות הסחר של ארה"ב.
"המשחק של טראמפ עם המכסים מתפתח כמצופה, אך הביצוע היה תנודתי יותר מהצפוי, מה שיצר זעזוע משמעותי של אי־ודאות עם השפעות שליליות ברוב האזורים", נכתב בהודעת מחלקת המחקר של הבנק. כעת מעריך הבנק צמיחה עולמית של 2.8% בשנת 2025 ושל 3% בשנת 2026 – ירידה של 30 ו־20 נקודות בסיס, בהתאמה, מהתחזיות הקודמות. כשליש מהתיקון מטה מיוחס לארה"ב.
במקרט ווטש ערכו בינואר סינון במדד S&P 500 במטרה לזהות מניות ערך בעלות מאפיינים של מניות צמיחה – כדי לעזור למשקיעים לטווח הארוך לאתר הזדמנויות בשוק שעדיין היה אז בשיאו. כעת בחנו עורכי האתר מחדש את מניות הערך, לאור הירידה הרחבה בשוק, וזאת מתוך הנחה שמשקיעים לטווח הארוך עשויים להעדיף לראות במצב הנוכחי דווקא הזדמנות: לקנות מניות במחירים מופחתים ולהשקיע לטווח ארוך.
מניות ערך נחשבות בדרך כלל לכאלה שנסחרות במחיר נמוך יחסית לרווחים שלהן, ושצפויות להתרחב בקצב איטי יחסית, הן נוטות לשלם דיבידנדים. מנגד, מניות צמיחה נחשבות ליקרות יותר ביחס לרווחים ולרוב אינן משלמות דיבידנדים, מכיוון שהן ממוקדות בצמיחה ובהתרחבות עסקית.
מדדי S&P Dow Jones מחלקים את מדד S&P 500 לשני מדדים נפרדים: S&P 500 Value Index ו־S&P 500 Growth Index. הסיווג מתבצע באמצעות ניקוד מניות לפי שורה של קריטריונים: לצורכי ערך, המדדים בוחנים מדדים כמו שווי ספרים (book value) או מכפילי הכנסות ורווח. לצורכי צמיחה, נבחנות מגמות של שלוש השנים האחרונות ברווח ובהכנסות, וכן מומנטום המחיר ב־12 החודשים האחרונים. באופן הזה, ניתן לנתח אילו מניות נחשבות אטרקטיביות למשקיעים שמחפשים יציבות ודיבידנדים, לעומת אלה שמעדיפים סיכוי לתשואות גבוהות יותר דרך צמיחה.
הנה 10 מניות ערך שמומחים צופים להן צמיחה מהירה בהכנסות לשנים 2024-2026:
1. אי.קיו.טי
EQT פועלת בתחום הגז הטבעי בארצות הברית. פעילות החברה כוללת איסוף, תחבורה, צבירה, הפצה ומכירת גז טבעי באמצעות מתקנים, רכבים וקווי צינור. מחיר היעד עומד על 57.4 דולר למניה, כ-20% מעל מחירה כעת. תשואת דיבידנד: 1.32%.
2. סמארטפיט ווסטרוק
Smurfit WestRock היא חברת אריזות בינלאומית שנוצרה ממיזוג בין Smurfit Kappa האירית ו-WestRock האמריקאית. המיזוג הושלם ביולי 2024, והחברה החדשה ממוקמת בדבלין, אירלנד, עם סניפים עולמיים באטלנטה, ג'ורג'יה. אנליסטים צופים לחברה זינוק של 40% למחיר של 40.8 דולר, תשואת דיבידנד: 3.39%.
3. קוטרה אנרג'י
Coterra Energy Inc היא חברת אנרגיה אמריקאית המתמחה בחיפושי נפט וגז, עם מטה בדאלאס, טקסס. החברה נוסדה בשנת 1989, ומאז 2021 היא פועלת תחת השם Coterra Energy לאחר מיזוג עם Cimarex Energy. מחיר היעד 34.1 דולר מנבא עלייה של 38%, תשואת דיבידנד: 3.43%.
4. סונוקו פרודקטס
Sonoco Products Company היא חברת אריזות אמריקאית בינלאומית, הממוקמת ב־Hartsville, דרום קרוליינה. החברה נוסדה בשנת 1899 בשם Southern Novelty Company ושינתה את שמה ל־Sonoco בשנת 1923. היא נחשבת ליצרנית הגדולה ביותר בעולם של קונוסים, צינורות וקירות מבטון מבודדים תחת המותג Sonotube. בנוסף, היא מספקת פתרונות אריזות מגוונים למגוון תעשיות, כולל מזון, תרופות, אלקטרוניקה, רכב ועוד.
העלייה הצפוייה במחיר המניה היא של 28% ל-55.7 דולר, תשואת דיבידנד: 4.88%.
5. דיאמונד בק אנרג'י.
Diamondback Energy Inc היא חברת נפט וגז עצמאית אמריקאית, המתמקדת בחיפושי נפט וגז, פיתוח והפקה במאגרים לא קונבנציונליים. החברה ממוקמת ב־Midland, טקסס, ומבצעת את מרבית פעילותה בבסיס פרמיאן שבמערב טקסס וניו מקסיקו. מחיר היעד עומד על 191 דולר, זינוק של 45%. תשואת דיבידנד: 3.02%.
6. אנקור קפיטל
Encore Capital Group Inc היא חברת פיננסים אמריקאית המתמחה בשירותי גביית חובות והחזרי חובות לצרכנים. החברה רוכשת פורטפוליו של חובות צרכניים שלא שולמו במחירים נמוכים, ומבצעת גבייה באמצעות שיחות טלפון, מכתבים, תביעות משפטיות ושירותים נוספים. Encore פועלת ברחבי ארה"ב ובשווקים בינלאומיים, כולל בריטניה, קפריסין, אוסטרליה וגרמניה.
מחיר היעד עומד על 59.7 דולר למניה, זינוק צפוי של 96%.
7. ביל הולדינגס
ביל הולדינגס היא חברת טכנולוגיה פיננסית אמריקאית המתמחה בפתרונות אוטומטיים לניהול פיננסי בענן. החברה, שנוסדה ב־2006 וממוקמת בסן חוזה, קליפורניה, מספקת פלטפורמת SaaS המאפשרת לעסקים קטנים ובינוניים לייעל את תהליכי התשלומים, הוצאות, ניהול ספקים ולקוחות, תוך חיבור אוטומטי למערכות הנהלת החשבונות שלהם.
מחיר יעד קונצנזוס: 75.23 דולר, זינוק של 90%.
8. פירסט אמריקן פיננשיאל
First American Financial Corporation היא חברה אמריקאית המתמחה בפתרונות ביטוח, סילוק וסיכון לעסקאות נדל"ן. היא מובילה בתחום הדיגיטציה של הענף ומספקת מוצרים ושירותים נוספים כגון שירותי הערכה, שירותי משכנתאות, ביטוחי בית, שירותי בנקאות, נאמנות וניהול עושר. החברה פועלת בארה"ב ובחו"ל, עם הכנסות של 6.0 מיליארד דולר ב־2023.
מחיר היעד, 76.2 דולר וזינוק של 34%, תשואת דיבידנד: 3.79%.
9. קרסנט אנרג'י
קרסנט אנרג'י היא חברת אנרגיה אמריקאית המתמחה בחיפושי נפט וגז, הפקתם ושינועם. החברה פעילה בעיקר באזורים כמו Eagle Ford ו־Rockies, ומחזיקה במתקני הפקה, צינורות גז ונפט, תחנות עיבוד גז וצנרת מים ברחבי ארה"ב.
מחיר היעד הוא 12 דולר, זינוק של כ-50%, תשואת דיבידנד: 5.93%.
10. קמפר קורפ.
Kemper Coraorption היא חברת ביטוח אמריקאית המתמחה בביטוח רכוש, תאונות, חיים ובריאות. היא מספקת שירותים ליחידים, משפחות ועסקים קטנים. מטה החברה נמצא בשיקגו, אילינוי, והחברה פועלת בעיקר בארה"ב.
מניית החברה צפוייה לזנק ב-53% ל-84 דולר, תשואת דיבידנד: 2.32%.
07:20
מגמה חיובית הבוקר בשווקים. במהלך הלילה הבהיר נשיא ארה״ב דונלד טראמפ כי אינו מתכוון להדיח את יו״ר הבנק הפדרלי ג'רום פאוול לפני מועד סיום תפקידו הרשמי בעוד כשנה, ובכך סיפק אות הרגעה משמעותי. זאת, לאחר שתקף חזיתית את פאוול, כינה אותו ״לוזר״ ודחק בו להוריד את הריבית.
גם בגזרת המכסים סיפק טראמפ איתות חיובי לשווקים. במהלך הלילה ציין הנשיא כי המכסים הסופיים על ייצוא סיני לארה"ב "לא יהיו קרובים ל-145%". עם זאת, הוא הוסיף כי המכסים "לא יהיו 0%".
בשווקים כאמור מרוצים. לאחר שוול סטריט ננעלה אמש בעליות של 2.5%-2.7% במדדים המובילים, החוזים העתידיים מצביעים על מגמה דומה – S&P 500 עולה ביותר מ-1% ונאסד״ק קרוב ל-2%.
גם באסיה נרשמת מגמה חיובית. הבורסה בטוקיו מטפסת עם עליות של מעל 2% במדד הניקיי, וכך גם מדד ההנג סנג של הונג קונג. הקוספי הדרום קוריאני עולה בכ-1.5%.
בנוסף, גם הדולר האמריקאי עושה סימנים של קאמבק מסוים לאחר שמוקדם יותר השבוע רשם שפל של שלוש שנים מול סל המטבעות. נכון להבוקר הוא מתחזק בכחצי אחוז מול האירו ומול הין היפני.
