סקירת המסחר: דיווחים שוטפים, מגמות, מדדים, שערי מניות, אג"ח, מט"ח וסחורות והמלצות אנליסטים
9:10
אסיה
המסחר באסיה מתנהל הבוקר במגמה מעורבת: מדד הניקיי עולה בכ-0.4%, בורסת שנגחאי יורדת בכ-0.2%, ההנג סנג מטפס בכ-0.3% והקוספי נסוג בכ-0.4%. המסחר מתנהל בצל איומו של טראמפ משבוע שעבר להטיל מכס בגובה 50% על האיחוד האירופי – מהלך שהיה צפוי להיכנס לתוקף בתחילת יוני, אך נדחה לתחילת יולי.
וול סטריט
אמש (ב'), לא התקיים מסחר בוול סטריט לרגל יום הזיכרון האמריקאי.
את עניין המשקיעים תרכז מחר (ד') ענקית השבבים אנבידיה , שצפויה לפרסם את תוצאותיה הכספיות לרבעון. הציפיות מהדוחות של אנבידיה גבוהות במיוחד. לפי אתר אינווסטינג, האנליסטים מעריכים שאנבידיה תציג הכנסות של 43.12 מיליארד דולר ברבעון, זינוק של 66% מהשנה שעברה, ורווח למניה של 0.89 דולר – עלייה של 46% לעומת אשתקד.
לא לחינם האנליסטים אופטימיים. כמעט כל ספקיות הענן הגדולות הודיעו בעונת הדוחות הנוכחית על קפיצה בהשקעות בתשתיות בינה מלאכותית – מה שאומר ביקושים גבוהים לשבבים המתקדמים של אנבידיה. לדברי אוראל לוי, מייסד ANEK Capital ומנהל השקעות ראשי: "מצד אחד, ענקיות הענן הודיעו באופן ברור שהן ממשיכות להגדיל את ההשקעות ב־CAPEX (הוצאות הון, כלומר השקעות בציוד, מרכזי נתונים ותשתיות AI). מצד שני, השוק חשש שייקח זמן עד שנראה את זה מתורגם לצמיחה בפועל. בינתיים ההזמנות ממשיכות לזרום".
אבל באנבידיה יודעים שדוח טוב זה כבר לא מספיק. אחרי זינוק של יותר מ־1,300% בחמש שנים, ענקית השבבים בניהולו של ג'נסן הואנג מתומחרת לשלמות. או במילים אחרות, כדי שהמניה תקפוץ אנבידיה לא צריכה רק לעקוף את התחזיות, עליה לנפץ אותן. המודל האנליטי של חברת Zacks למשל, מודד את הפער בין תחזיות הקונצנזוס לבין התחזיות המעודכנות ביותר של אנליסטים (Earnings ESP). ביום שני, הפער הזה עומד על מינוס 5.2%, כלומר חלק מהאנליסטים כבר מעדיפים לנקוט באופטימיות זהירה.
המשקיעים יתמקדו בחמישה מוקדים עיקריים בדוחות הקרובים: התחזיות לרבעון הבא (עם ציפייה לעלייה של 54% בהכנסות ברבעון הבא ביחס לרבעון המקביל אשתקד), החשיפה לסין, ההזמנות לשבבי Blackwell (השבבים המתקדמים של אנבידיה) ובעיקר הרווח הגולמי. לוי מסביר: "בכל פעם שהרווח הגולמי קצת מגמגם, השוק נכנס ללחץ, כאילו הכוח של אנבידיה נחלש. אבל בפועל, יש להם יכולת תמחור כמעט חסרת תקדים. ראינו את זה ברבעון הקודם, למרות שההכנסות לא גדלו באופן חריג, הרווח הגולמי השתפר, וזה הספיק כדי להקפיץ את המניה".
● הדוח שיגלה: האם אנבידיה בדרך לאבד את התואר "המניה הלוהטת בעולם"?
שוק החוב האמריקאי
שוקי האג"ח מאותתים מצוקה, כשהתשואה ל־30 שנה חצתה את רף ה־5%. חקיקה חדשה של טראמפ שעושה את דרכה בימים אלה לסנאט צפויה להכביד על החוב הלאומי, ומדאיגה את המשקיעים. החקיקה, שמאגדת מספר הבטחות בחירות של טראמפ, בין היתר בתחום המיסוי, צפויה להוסיף כ־4 טריליון דולר לחוב הלאומי (כ־36 טריליון דולר) בעשור הקרוב.
סזאר פרז רואיז, מנהל ההשקעות הראשי בבנק ניהול העושר פיקטה מזהיר מהחרפה בפערים הפיסקאליים של ארה"ב ומהשפעתם ההולכת וגוברת על שוקי האג"ח. לדבריו, "שומרי האג"ח" חזרו – משקיעים מוסדיים מענישים את וושינגטון על מדיניות התקציב והחוב, כפי שניכר בביקוש הנמוך לאג"ח ל-20 שנה והקפיצה בתשואות ל-30 שנה, לרמות שיא מאז 2023.
פרז רואיז מעריך שהצרכן האמריקאי נמצא "על סף שבירה": ביקושים חלשים לבנזין, ירידה בתחזיות המכירות של חברות צריכה והמשך העלאות מחירים ע"י יצרנים – כולם מעידים על סימני האטה. ביום שישי יתפרסמו נתוני מדד PCE, מדד האינפלציה המועדף על הפד, שיהוו נקודת מבחן לשוק ולמדיניות הריבית. במקביל, הוא ממליץ להעדיף מניות ואג"ח אירופאיות על פני אלו האמריקאיות, ומדגיש פוזיציית חסר באג"ח ממשלת יפן, בשל עלייה בתשואות שם על רקע לחצי אינפלציה.
הבוקר, תשואות האג"ח הממשלתיות בארה"ב נסחרות בירידות: תשואת האג"ח לעשר שנים יורדת בכ-5 נקודות בסיס ועומדת על 4.45%; תשואת האג"ח ל-30 שנים יורדת בכ-7 נקודות בסיס ועומדת על כ-4.96%.
שוק הפורקס העולמי
מדד הדולר (DXY) צולל מתחילת השבוע, ושוב יורד לרמה של 98 נקודות – רף השפל של השנה וחצי האחרונות. יוליוס בר חוזים היחלשות ממושכת בדולר האמריקאי, בעיקר בשל הגירעון והחוב ההולך ותופח של ממשלת ארה"ב.
הבוקר, הדולר מתחזק קלות מול המטבעות הזרים: מול האירו ב-0.1% (1.13 דולר), מול הליש"ט ב-0.1% (1.35 דולר) ומול הין היפני בכ-0.3% (143.2 ין).
שוק הקריפטו
הביטקוין יורד קלות, ומחירו נע סביב 108 אלף דולר. האת'ריום יורד קלות גם הוא, ומחירו נע סביב 2,560 דולר.
שוק הסחורות
מחירי הנפט רושמים הבוקר ירידות של עד 0.5%: מחיר חבית נפט מסוג אמריקאי עומד על כ-61.2 דולר, וחבית נפט מסוג ברנט עומד על כ-63.8 דולר.
מחיר הזהב יורד בכ-1.2%, ונע הבוקר סביב 3,350 דולר.
מאקרו
היום צפויים להתפרסם בארה"ב נתוני הזמנות מוצרי ברי קיימא, מדד מחירי הבתים ומדד אמון הצרכן של CB.
כמו כן, צפוי להתפרסם מדד המחירים לצרכן בצרפת.
קוד האתי
המופיע
בדו"ח האמון
לפיו אנו פועלים. ביטויי אלימות, גזענות, הסתה או כל שיח בלתי הולם אחר מסוננים בצורה אוטומטית ולא יפורסמו באתר.
