סקירת המסחר: דיווחים שוטפים, מגמות, מדדים, שערי מניות, אג"ח, מט"ח וסחורות והמלצות אנליסטים
10:50
יום המסחר באירופה מתנהל במגמה מעורבת. דאקס יורד ב-0.4%, פוטסי עולה ב-0.3%, והקאק הצרפתי משיל מערכו 0.3%.
מאקרו אירופה: כצפוי, הבנק המרכזי בשוויץ הוריד את הריבית ב-0.25% לרמה של 0.25%.
החוזים העתידיים בארה"ב נסחרים בעליות קלות.
09:03
הבוקר באסיה, המדדים המובילים נסחרים במגמה מעורבת. בורסת שנגחאי משיל מערכה כ-0.4%, ההנג סנג צולל ב-1.7% ומדד הקוספי עולה ב-0.3%. ביפן לא יתקיים מסחר לרגל תחילת האביב בצפון.
הבוקר (ה'), החוזים העתידיים בארה"ב נסחרים במגמה חיובית.
אמש (ד'), המסחר בוול סטריט ננעל בעליות חדות – נאסד"ק עלה ב-1.4%, דאו ג'ונס ב-0.9% ו-S&P 500 ב-1%. המדדים בוול סטריט הגיבו בחיוב להודעת הפד אמש (הרחבה מטה), למרות שהתחזיות הפחיתו את הצמיחה הצפויה והעלו את התחזיות לאינפלציה, הפד חזר על הצפי לשתי הורדות ריבית ב-2025 מה שהפיך אופטימיות בשוק.
● לקנות מניות גוגל בהנחה: האנליסט של לאומי מסמן 3 הזדמנויות בוול סטריט
"שוק המניות יאהב את העובדה שמספר הורדות הריבית נותר ללא שינוי, למרות העלייה בתחזיות האינפלציה. זה ממחיש את החששות בנוגע לצמיחה," אמר מוחמד אל-עריאן, יועץ באליאנץ ולשעבר מנכ"ל PIMCO, בפוסט שפרסם ב-X.
מניית טסלה התאוששה אמש (ד') בעקבות הידיעה כי יצרנית הרכב החשמלי קרובה צעד נוסף להשקת שירות הזמנת רכבים אוטונומיים (רובוטקסי) במדינת קליפורניה: ועדת שירותי הציבור של קליפורניה (CPUC) הודיעה כי אישרה את בקשתה של טסלה עבור רישיון לשירות תחבורה עם תשלום על בסיס נסיעה (TCP), לפי דיווח של רויטרס. ככל הנראה מדובר בתעודת "A" או רישיון "P" המאפשר נסיעות שכירות מנותבות ונסיעות נקודה לנקודה, כאשר המחירים נקבעים על בסיס מרחק או זמן. היתר של טסלה ככל הנראה דומה להיתר שהשיגה המתחרה Waymo עבור שימוש ברכבים אוטונומיים במדינת קליפורניה.
● אחרי ההבטחות של המנכ"ל: מה חושבים בבתי ההשקעות על מניית אנבידיה?
מנגד, אינטל צללה אמש בכ-7%, ובכך, רצף העליות שלה שלה בן חמשת הימים שפרץ לאחר מינוי המנכ"ל החדש שלה נעצר. עד אתמול, המניה זינקה בכ-30% מאז המינוי, אבל נראה שההתלהבות מהמנכ"ל החדש דועכת והשאלות הקשות בקשר לעתידה של החברה שבות וצצות. וויווק אריה, אנליסט בכיר לשוק המוליכים למחצה בבנק אוף אמריקה, אמר ל-CNBC כי המינוי של ליב-בו טן כמנכ"ל החדש היה מהלך מאוד חיובי עבור אינטל והוא אופטימי לגבי מהפך אפשרי בחברה. "אבל יש הרבה אתגרים לפניהם בניסיון להחליט על האסטרטגיה הנכונה עבור קבוצת הייצור וצינור המוצרים שלהם. אתם יודעים, עדיין אין לחברה צינור עבודה בתחום הבינה המלאכותית. צד הייצור מאחור".
"אבל אנחנו חושבים שליב-בו מביא איתו מומחיות רחבה בתחום העיצוב. הוא עבד בצורה טובה עם יצרני שבבים והיה ב-Cadence Design Systems, אז הוא יודע איך לעבוד עם כלים חיצוניים. ב-Cadence, הוא עשה הרבה רה-ארגון, אז אני חושב שהוא מביא את רמת הניסיון, הידע, הכבוד והקשרים הנכונים ברחבי שרשרת האספקה".
"אבל אנחנו כן חושבים, אתם יודעים, שמהפכים לא קורים בין לילה. לוקח זמן לנהל משהו שהוא כל כך כבד מבחינת נכסים. אז אנחנו פשוט חושבים שזו שאלה של זמן, אבל זה מהלך מאוד חזק".
בשוק החוב האמריקאי, תחזיות הפד שפורסמו אמש, מהן עולה כי הבנק הפדרלי צופה שתי הורדות ריבית השנה, לחצו את תשואות האג"ח הממשלתיות מטה, והמגמה ממשיכה גם הבוקר: התשואה ל-10 שנים עומדת על 4.23% והתשואה לשנתיים נסחרת סביב 3.97%.
ביוליוס בר ציינו בסקירתם כי להערכתם, אגרות החוב של השווקים המתעוררים מציגים עמידות גבוהה יותר מנכסי הסיכון האמריקאיים: "החששות לגבי הצמיחה בארה"ב הובילו להרחבת המרווחים על נכסי סיכון אמריקאיים, אך נכסי השווקים המתעוררים הושפעו פחות, זאת בזמן שמטבעות השווקים המתעוררים מתחזקים לעומת הדולר האמריקאי. אי הוודאות סביב החיכוכים המסחריים בין ארה"ב לשותפות הסחר המרכזיות שלה נמשכת, ומשקיעים מקדישים תשומת לב רבה להתפתחויות מקומיות.
"אנו שומרים על העמדה הנייטרלית שלנו כלפי חוב ממשלתי של שווקים מתעוררים במטבעות קשים. עם זאת, חברות עדיין מציגות יסודות חזקים ושיעורי חדלות פירעון נמוכים, מה שמצדיק את עמדת המשקל העודף שלנו כלפי חוב קונצרני של השווקים המתעוררים".
בשוק הסחורות, מחירי הנפט עולים הבוקר (ה') בדומה למגמה שנרשמה אתמול. על רקע העליות, אמש פורסם דוח ממשלתי בארה"ב שהצביע על ביקוש מקומי חזק, בעוד שהסלמת המתחים הגיאופוליטיים בעולם סיפקה תמיכה נוספת לשוק. מחיר הנפט מסוג West Texas Intermediate (WTI) נסחר מעל 67 דולר לחבית. נתוני הממשלה הראו כי מלאי הדלקים המזוקקים בארה"ב ירדו לרמתם הנמוכה ביותר בשנה האחרונה, בעוד שמלאי הבנזין הגיע לשפל של ינואר. הנתונים סייעו להפיג את חששות הסוחרים לגבי ירידה בביקוש על רקע דאגות כלכליות.
מחיר הזהב הגיב אמש להודעת הפד וטיפס לשיא של 3,052 דולר לאונקייה. הבוקר (ה'), מחיר הזהב שובר שיא נוסף ונסחר סביב 3,055 דולר לאונקיה, היום השמיני ברציפות של עליות.
● זינק כמעט 1000% מתחילת המאה: האם הזהב ימשיך לנצוץ כששוק ההון מעונן?
אמש (ד'), בתום ישיבה בת יומיים בוושינגטון, החליטו חברי ועדת השוק הפתוח של הפדרל ריזרב, כצפוי, להותיר את הריבית ללא שינוי, ברמה של 4.5%. החלטת הפד היום (ד') היא הפעם השנייה ברציפות שהוא מותיר את הריבית ולאחר שלוש הורדות ריבית רצופות, החל מספטמבר 2024, שהסתכמו בהורדה של אחוז שלם בשלושה חודשים עד דצמבר, מ-5.5% ל-4.5%.
הוועדה הפחיתה את התחזית הכוללת שלה לצמיחה הכלכלית והעלתה מעט את תחזית האינפלציה. כעת, גורמים רשמיים צופים שהכלכלה תצמח בקצב של 1.7% בלבד השנה, ירידה של 0.4 נקודת אחוז מהתחזית האחרונה בדצמבר.
באשר לאינפלציה, המחירים הליבתיים צפויים לעלות בקצב שנתי של 2.8%, עלייה של 0.3 נקודת אחוז מההערכה הקודמת.
על פי "גרף הנקודות" המציג את תחזיות הריבית של בכירי הפד, הגישה כלפי הריבית הפכה לנצית יותר בהשוואה לדצמבר. בעוד שבפגישה הקודמת רק משתתף אחד צפה היעדר שינויים בריבית ב-2025, כעת המספר עלה לארבעה. הגרף הציג ציפיות ריבית ללא שינוי לעתיד בהשוואה לדצמבר, כאשר שתי הורדות ריבית צפויות ב-2026, ועוד הורדה אחת ב-2027, לפני שהתשואה על הריבית הפדרלית תתייצב לטווח הארוך סביב 3%.
למרות ההשפעה הלא ודאית של מכסי הנשיא דונלד טראמפ, כמו גם מדיניות פיסקלית שאפתנית של הפחתות מסים והסרת רגולציה, גורמים רשמיים ציינו כי הם עדיין צופים ירידה נוספת של חצי נקודת אחוז בריבית עד 2025. הפדרל ריזרב נוטה לבצע שינויים בריבית במדרגות של רבע נקודת אחוז, מה שאומר ששתי הורדות ריבית צפויות השנה.
בהמשך היום (ה'), הבנק המרכזי בשוויץ צפוי להוריד את הריבית ב-0.25% והבנק המרכזי בבריטניה צפוי להותיר את הריבית על כנה, ברמה של 4.5%.
האם מניות ה-AI עושות קאמבק? בבנק UBS מעריכים שכן. להערכתם, פרופיל הסיכון-תגמול עבור מניות מוליכים למחצה בתחום ה-AI משתפר, לאור חדשנות חזקה, הערכות שווי טובות יותר והמשך צמיחה בביקוש למחשוב בינה מלאכותית למרות התנודתיות בשוק.
בבנק ציינו ארבע מניות מומלצות מהתחום: אנבידיה , ברודקום , טייוואן סמיקונדקטור ו-ASML כמרוויחות מהמגמה. "למרות התנודתיות בשוק, אנו חושבים שרווחי חזקים יחד עם בדיקות שרשרת אספקה מוצקות וחדשנות גורמים לכך שהיסודות של תעשיית הבינה המלאכותית נותרו איתנות", אמרו אסטרטגים של הבנק.
עוד ציינו כי "עם השיפורים הצפויים בביצועים במהלך העשור הבא, אנו רואים שיפור בתגמול הסיכון עבור ארבעת המניות שהוזכרו". בבנק ציינו כי אירוע הטכנולוגיה, GTC של אנבידיה חיזק את מעמדה הדומיננטי בחומרת AI, כאשר החברה חשפה את שבב Blackwell Ultra, המציע שיפורי ביצועים מתונים ואמור להתחיל במשלוח במחצית השנייה של 2025. UBS צופה שההרכב החדש הזה יחזיק את הצמיחה החזקה של אנבידיה בתחילת 2026, לפני הצגת שבבי Rubin מהדור הבא שלה.
בתחום הרשתות, להערכתם, ברודקום ממשיכה למנף את המנהיגות שלה עבור פרויקטי שבבי AI מותאמים אישית שלה, לצד אנבידיה. בכל הנוגע ל-TSMC, בבנק ציינו כי היא ממשיכה בהתקדמות הפיתוח של מוליכים למחצה באמצעות המומחיות שלה באריזה מתקדמת, שהיא חיונית להגברת כוח העיבוד.
לבסוף, ב-UBS ציינו כי "עם תנודתיות מוגברת בשוק על רקע אי ודאות במלחמת הסחר בטווח הקרוב, אנו ממליצים למשקיעים להמשיך ולנצל את התנודתיות באמצעות אסטרטגיות מובנות ועל ידי רכישת הצניחה במניות AI איכותיות".
קוד האתי
המופיע
בדו"ח האמון
לפיו אנו פועלים. ביטויי אלימות, גזענות, הסתה או כל שיח בלתי הולם אחר מסוננים בצורה אוטומטית ולא יפורסמו באתר.
