סקירת המסחר: דיווחים שוטפים, מגמות, מדדים, שערי מניות, אג"ח, מט"ח וסחורות והמלצות אנליסטים
10:15
המסחר באירופה נפתח הבוקר בעליות – דאקס ב-0.9%, קאק ב-0.8% והפוטסי ב-0.2%.
האיחוד האירופי הגיב במהירות להטלת המכסים בגובה 25% על ייבוא פלדה ואלומיניום מצד נשיא ארה"ב, דונלד טראמפ, שנכנסו לתוקף ביום רביעי, והשיב בצעדי תגמול עונשיים משלו שלטענתו נועדו להגן על הצרכנים והעסקים.
האיחוד האירופי הגיב במהירות והודיע כי יטיל מכסי נגד על סחורות אמריקאיות בשווי 26 מיליארד אירו (28.33 מיליארד דולר) החל מחודש אפריל. נשיאת הנציבות האירופית, אורסולה פון דר ליין, אמרה ביום רביעי לעיתונאים כי האיחוד "חייב לפעול כדי להגן על עסקים וצרכנים". "אנחנו מצרים עמוקות על הצעד הזה [של ארה"ב]. מכסים הם מסים, הם רעים לעסקים וגרועים אף יותר עבור הצרכנים. הם משבשים שרשראות אספקה, יוצרים אי-ודאות לכלכלה, מקומות עבודה נמצאים בסכנה, המחירים עולים ואף צד אינו זקוק לכך," אמרה במסיבת עיתונאים.
פון דר ליין ציינה כי היחסים המסחריים בין ארה"ב לאיחוד האירופי הם "הגדולים בעולם" והוסיפה כי קשר זה הביא "שגשוג וביטחון למיליוני אנשים" וכן ליצירת מקומות עבודה משני צדי האוקיינוס האטלנטי.
הגישה הדו-שלבית של האיחוד האירופי כוללת השבת מכסים שהושעו בעבר על ייצוא אמריקאי בשווי 8 מיליארד אירו, לצד שורת צעדי תגמול חדשים על סחורות בשווי 18 מיליארד אירו – מהלך שפון דר ליין הגדירה מוקדם יותר כ"נחוש אך מידתי".
"אנחנו תמיד נישאר פתוחים למשא ומתן," הוסיפה בהצהרה. האיחוד האירופי ציין כי המכסים ישפיעו על ייצוא של עד 26 מיליארד אירו (28.3 מיליארד דולר) מהאיחוד לארה"ב. הם יחולו על פלדה ואלומיניום תעשייתיים, מוצרי פלדה ואלומיניום חצי-מעובדים ומוגמרים, וכן על מוצרים מסחריים נגזרים כמו חלקי מכונות ומחטים לסריגה.
09:12
באסיה הבוקר מגמה מעורבת, ניקיי עולה ב-0.1%, מדדי שנגחאי והנג סנג יורדים ב-0.2% וב-0.7%, קוספי הדרום קוריאני עולה ב-1.5%.
החוזים עתידיים בוול סטריט מצביעים הבוקר על עליות של עד 0.3% במדדים המובילים.
אתמול, בתום יום מסחר תנודתי ננעלה וול סטריט במגמה שלילית. נאסד"ק ירד ב-0.2%, S&P 500 ירד ב-0.8%, דאו ג'ונס ב-1.1%. S&P 500 אף נושק לטריטוריה של "תיקון" (ירידה של מעל 10% משיאו האחרון), ירד ב-9.9% מאז שיאו, והצטרף בכך למדד נאסד"ק שכבר השיל כ-14% מהשיא.
התנודתיות החלה אחר הצהרים כשהנשיא דונלד טראמפ הודיע כי הורה לממשלתו להעלות את המכסים על יבוא פלדה ואלומיניום מקנדה ב-25% נוספים, ובכך להביא את סך המכסים ל-50%. אך, כשעה לפני סיום המסחר הגיעה רגיעה זמנית ויחסית, לאחר שראש ממשלת אונטריו, דאג פורד, הודיע כי הוא משהה זמנית את התוספת המתוכננת של 25% למחיר החשמל המיוצא לארצות הברית. לפיכך, המכסים שנכנסו לתוקף הלילה, יעמדו על 25%.
● לאחר שמאות מיליארדים זרמו ל-500 S&P: הטלטלה עוצרת את הטרנד הלוהט
מניית טסלה התאוששה אתמול בין היתר מהודעה ברשתות החברתיות של הנשיא דונלד טראמפ, לצד המלצה חיובית מצד וול סטריט. טראמפ כתב אתמול בבוקר כי הוא מתכנן לרכוש רכב של טסלה וגינה את הקריאות לחרם על המותג. החברה נמצאת תחת עין הציבור בעקבות התבטאויותיו של המנכ"ל אילון מאסק בנוגע לנושאים גיאופוליטיים, וכן לאחר שמונה להוביל את יוזמת הקיצוצים השנויה במחלוקת של ממשלו של טראמפ.
במקביל, אנליסט מורגן סטנלי, אדם ג'ונאס, המליץ אתמול למשקיעים לנצל את הירידה החדה במניה כהזדמנות קנייה. מניית טסלה צנחה כ-45% מתחילת השנה, כולל ירידה של יותר מ-15% אתמול, שהייתה היום הגרוע ביותר של החברה מאז 2020.
גם המיליארדר המשקיע רון בארון ממשיך לתמוך בטסלה של אילון מאסק, "אני לא מאמין כמה זה זול, הדברים שאנחנו בוחנים," אמר בארון ל-CNBC. "חשבתי שנרוויח פי ארבעה בעשר השנים הבאות, אבל מהמחירים הנוכחיים, אני חושב שנרוויח אפילו יותר".
אורקל ירדה בכ-5% לאחר שפספסה את תחזיות הרווח וההכנסות, אך סיפקה תחזית מכירות אופטימית. תוצאות הרבעון של חברת התוכנה לענן לא עמדו בציפיות האנליסטים, אך החברה ציינה כי היא מתכננת להכפיל את קיבולת מרכזי הנתונים שלה השנה – מהלך שמעיד על צפי לצמיחה עתידית.
הבוקר פורסם ב-CNBC שחברת TSMC פנתה לאנבידיה , ברודקום ו-AMD והציעה להן להשקיע במיזם משותף שירכוש את מפעלי הייצור של אינטל. על פי ההצעה, ענקית השבבים הטייוואנית תנהל את פעילות חטיבת הייצור של אינטל, אשר מייצרת שבבים המותאמים לצרכי הלקוחות. עם זאת, לפי המקורות, TSMC לא תחזיק ביותר מ-50% מהשליטה.
השיחות נמצאות בשלב מוקדם, המקורות ביקשו להישאר בעילום שם. המאבק על עתידה של אינטל נמצא על כף המאזניים, לאחר שמניית החברה איבדה יותר ממחצית מערכה בשנה האחרונה. העסקה, אם תצא לפועל, תדרוש את אישור הממשל, שאינו מעוניין שבעלות על אינטל תעבור לידיים זרות לחלוטין.
בשוק החוב של ארה"ב, איגרות החוב הממשלתיות האמריקאיות נסחרות בירידות, התשואה על אג"ח לעשר שנים עלתה ב-3 נקודות בסיס, לרמה של 4.245%. התשואה על האג"ח לשנתיים, הנחשבות לרגישות יותר לשינויים בריבית בטווח הקצר, נסחרה ביציבות, 3.9%, לאחר שאתמול נסגרה ברמתה הנמוכה ביותר מאז ה-4 בספטמבר.
מחירי הנפט התאוששו אתמול ועלו בכ-1%. נפט אמריקאי נסחר ב-66.5 דולר לחבית ונפט מסוג ברנט ב-69.3 דולר. המחירים מתאוששים משפל של כשישה חודשים בעקבות מלחמת הסחר הגלובלית והטלת המכסים, החששות הם שזו עלולה לפגוע בצמיחה הכלכלית העולמית וכתוצאה מכך גם בביקוש לאנרגיה..
בארה"ב, מדד המחירים לצרכן (CPI) של פברואר שיפורסם היום ישמש כמבחן האחרון לשאלה האם עליית מחירים מחודשת מהווה סיכון לכלכלה האמריקאית, בזמן שהמשקיעים ממשיכים להתלבט מתי ואם בכלל הפדרל ריזרב יוריד את הריבית ב-2025.
הדו"ח צפוי להראות כי קצב עליית המחירים התמתן בחודש השני של השנה. התחזיות מצביעות על אינפלציה שנתית של 2.9% בפברואר, מעט מתחת לעלייה השנתית של 3% שנרשמה בינואר. ברמה החודשית, המחירים צפויים לעלות ב-0.3%, נמוך מהעלייה של 0.5% בינואר.
במדד "הליבה", האינפלציה צפויה לעמוד על 3.2% בשנה האחרונה – מעט מתחת ל-3.3% שנרשמו בינואר. ברמה החודשית, מחירי הליבה צפויים לעלות ב-0.3%, בהשוואה לעלייה של 0.4% בינואר.
בנאום שנשא בשבוע שעבר, יו"ר הפדרל ריזרב, ג'רום פאוול, הזהיר כי לחצי האינפלציה עשויים להימשך, גם אם הדו"ח של יום רביעי יעמוד בתחזיות: "הדרך להחזרת האינפלציה באופן בר-קיימא ליעד שלנו הייתה לא יציבה, ואנו מצפים שזה יימשך."
מייסד קרן הגידור Bridgewater, ריי דליו, הזהיר אתמול מפני בעיה חמורה של היצע וביקוש ביחס לחוב של ארה"ב, שעלולה לגרום להשפעה משבשת באופן משמעותי על הכלכלה העולמית. זו האחרונה בסדרת אזהרות חמורות של דליו, מיליארדר קרן הגידור האמריקאית, בנוגע לחוב הגובר של ארה"ב, שעומד כעת על יותר מ-36.2 טריליון דולר.
"הדבר הראשון הוא נושא החוב – יש לנו בעיית היצע וביקוש חמורה מאוד", אמר דליו ל-CNBC, "לארה"ב יש כמות חוב למכור שהעולם לא ירצה לקנות". לדבריו, מדובר במשבר קרוב ו"ראשון במעלה בחשיבותו".
דליו ציין כי הגירעון של ארה"ב צריך לרדת מרמה צפויה של 7.2% מהתמ"ג לכ-3% מהתמ"ג. "זה עניין גדול. אתם תראו התפתחויות מפתיעות בכל הנוגע לאופן שבו יטפלו בכך", הוסיף.
כאשר נשאל האם בעיית החוב של ארה"ב עלולה להוביל לתקופת צנע, השיב דליו כי המשבר עשוי לגרום למבנה מחדש של החוב, ללחץ אמריקאי על מדינות אחרות לרכוש את החוב, או אפילו להפסקת תשלומים למדינות נושות מסוימות. "כפי שאנו רואים שינויים פוליטיים וגיאופוליטיים שנראים בלתי נתפסים לרוב האנשים, אם פשוט תסתכלו על ההיסטוריה, תראו שהדברים האלו חוזרים על עצמם שוב ושוב", אמר דליו. "אנחנו נופתע מכמה מההתפתחויות שייראו מזעזעות באותה מידה כמו אלו שראינו בעבר".
● ההיסטוריה מלמדת: 5 סיבות מדוע מוקדם עדיין לדאוג
במישור האופטימי יותר, גם כאשר הצוות שלו מעלה את הסבירות למיתון בארה"ב מ-15% ל-20%, לדיוויד לבוביץ', אסטרטג ההשקעות של ג'יי.פי.מורגן, יש מסר מרגיע ללקוחות בוול סטריט: התכוננו לקנות בירידות.
מניות הטכנולוגיה ירדו לשפל של שנתיים, מה שגרם למשקיעים לחפש מקלטים בטוחים מחשש שמדיניות הסחר והפיסקלית של הבית הלבן תוביל לכאב כלכלי. עם זאת, לבוביץ', מרגיע את המשקיעים: "למרות שעלויות הסיכון עלו, שוק האשראי עדיין לא נשבר, והנתונים הכלכליים – לפחות לעת עתה – מצביעים על המשך צמיחה".
אמנם החשש ממיתון גבר, אך לדעת לבוביץ', דווקא הנכסים היקרים והספקולטיביים ביותר הם אלו שסופגים את עיקר הירידות. מתוך אמונה שהכלכלה האמריקאית תצליח להתמודד, הוא ממליץ לקנות מניות טכנולוגיה ופיננסים בארה"ב ברגע שה-S&P 500 יירד מתחת ל-5,500 נקודות – כ-2% מתחת לרמת הסגירה של יום שני.
"ייתכן שלמגמת הירידות הנוכחית יש עוד לאן להמשיך, אבל אנחנו בהחלט לא בורחים מהשוק", אמר לבוביץ', שמנהל הקצאת ההשקעות ב-3.6 טריליון דולר. "המסר משוק האשראי הוא שהכלכלה עדיין מתפקדת, וזה מנוגד למה שאפשר היה להסיק רק מתוך תנודות הריבית או שוקי המניות."
"ציפינו שהממשל יתחיל עם מדיניות הסחר וההגירה, כלומר עם החלקים הקשוחים יותר של האג'נדה, לפני שיחליף את המקל בגזר", הוא הוסיף. "זה שוק מבולגן במיוחד כרגע".
בשבועות האחרונים, לבוביץ' וצוותו המליצו למשקיעים לצמצם חשיפה למניות לטובת אג"ח בתשואה גבוהה. בתוך תיק המניות, הם הרחיבו את הפיזור מחוץ לארה"ב – ומצאו הזדמנויות בסין וביפן ואף סגרו את פוזיציות השורט שלהם באירופה.
