עליות קלות באירופה; מגמה דומה בחוזים העתידיים בארה"ב

סקירת המסחר: דיווחים שוטפים, מגמות, מדדים, שערי מניות, אג"ח, מט"ח וסחורות והמלצות אנליסטים

14:27

קמטק , המייצרת ציוד לבדיקות ייצור שבבים, עקפה את תחזית ההכנסות והציגה רווח נקי בהתאם לתחזיות האנליסטים. הכנסות החברה צמחו ברבעון השני ב-20% לשיא של 123 מיליון דולר, הרווח הנקי גדל בשיעור דומה ל-33.7 מיליון דולר ועל בסיס Non-GAAP הרווח הנקי הסתכם ב-38.8 מיליון דולר שהם 79 סנט למניה. החברה צופה ברבעון השלישי הכנסות של 125 מיליון דולר, כלומר קצב הכנסות שנתי של חצי מיליארד דולר. מדובר בתחזית גבוהה מעט מתחזיות האנליסטים. לדברי מנכ"ל קמטק, רפי עמית, הצמיחה המתמשכת נובעת בעיקר מתחום המחשבים עתירי הביצועים (HPC) ומיישומים ל-AI.

14:05

אנליסט תחום תשתיות התוכנה בבנק ההשקעות קנטור, תומס בלייקי, אופטימי לקראת הדוחות הכספיים של מאנדיי ומעריך שדוחות נייס יהיו בהתאם לצפי. שתי החברות הישראליות יפרסמו דוחות בשבוע הבא. בלייקי מערך שנייס תצמח השנה ב-10%-12%, לעומת צמיחה של 17% ב-2024, ומצפה מהחברה לפרטים נוספים על רכישת Cognigy עליה היא הודיעה לאחרונה. הוא מעריך שלמרות התנודתיות בטווח הקצר, אם המעבר למודל תמחור לפי צריכה והרחבת יכולות ה-AI של נייס יצליחו, החברה עשויה ליהנות ממיצוב מחדש בשוק בטווח הארוך ומתמחור לפי מכפיל גבוה יותר. בינתיים ההמלצה של קנטור על נייס היא "נייטרלי" במחיר יעד של 161 דולר.

בנוגע לדוחות מאנדיי, בלייקי מצפה להמשך מומנטום בתחום ניהול המשימות ולהפתעה חיובית בהכנסות השירותים (מוצר ה-Service). להערכתו מוצר השירותים מחזק את מיצובה של מאנדיי כפתרון לתאגידים גדולים. להערכתו, בשנה הקרובה לפחות, מוצרי ה-AI החזקים עוד לא יניבו הכנסות, והם מהווים זרז לצמיחה משמעותית בטווח הארוך. הוא צופה עקיפה של התחזיות וממליץ על מאנדיי ב"תשואת יתר" במחיר יעד של 328 דולר.

13:07

המסחר באירופה ממשיך להתנהל בעליות שערים קלות: מדד הדאקס מטפס בכ-0.6%, הפוטסי מוסיף לערכו כ-0.3% והקאק מתקדם בכ-0.2%.

מניית חברת השבבים הגרמנית אינפיניון עולה בכ-5%, לאחר שפרסמה את דוחותיה הכספיים לרבעון השני של 2025. החברה דיווחה על הכנסות של 4.27 מיליארד דולר, בהתאם לציפיות, כמו גם על רווח למניה העומד על 37 סנט, הגבוה מעט מצפי האנליסטים, שעמד על 33 סנט.

סמנכ"ל הכספים של החברה, סוון שניידר, אמר ל-CNBC כי ההשפעה העקיפה של מכסי ארה"ב על החברה קשה להערכה, מכיוון שהלקוחות שלה לא מספקים משוב מלא בעניין, אך ציין כי נראה שההשפעה "פחות בולטת ממה שחשבנו תחילה". לדבריו, הדבר הוביל ל"מומנטום מסוים בצמיחה ברבעון הנוכחי".

11:48

ישראליות בוול סטריט: מניית אודיטי טק נפלה במסחר המאוחר בנאסד"ק בכ-10% לאחר פרסום הדוחות הכספיים שלה, שהיו דווקא חיוביים וכללו גם העלאה של התחזית השנתית. ייתכן שהירידה הגיעה בשל מימושים אחרי שהמניה עלתה ב-76% מתחילת השנה. אודיטי, החברה האם של איל מקיאג', דיווחה על הכנסות של 241 מיליון דולר, צמיחה של 25.1% לעומת הרבעון המקביל. במחצית הראשונה ההכנסות צמחו ב-25.9% ל-509 מיליון דולר. לפי כללי החשבונאות המקובלים, הרווח הנקי צמח ב-8.3% ברבעון ל-49.3 מיליון דולר וב-11% במחצית ל-87.1 מיליון דולר. הרווח הנקי Non-GAAP למניה היה 79 סנט ובמחצית הוא הסתכם ב-1.42 סנט.

אודיטי צופה הכנסות של 799-804 מיליון דולר השנה (מתוכם 144-146 מיליון דולר ברבעון השלישי) עם EBITDA מתואם של 160-162 מיליון דולר ורווח נקי Non-GAAP של 2.06-2.09 דולר למניה.

10:44

יום המסחר באירופה נפתח במגמה חיובית. דאקס עולה ב-0.5%, פוטסי מוסיף לערכו 0.3% והקאק עולה ב-0.2%.

החוזים העתידיים בארה"ב נסחרים בעליות קלות.

08:44

הבוקר (ד') באסיה, המדדים המרכזיים נסחרים במגמה חיובית. ניקיי עולה ב-0.7%, בורסת שנגחאי עולה בשיעור דומה, ההנג סנג מוסיף לערכו 0.3% ומדד הקוספי קופץ ב-1.5%.

החוזים העתידיים בוול סטריט נסחרים בעליות קלות.

אמש, המדדים המרכזיים בארה"ב ננעלו במגמה ירוקה. נאסד"ק עלה בכ-2%, S&P 500 הוסיף לערכו 1.5% ודאו ג'ונס טיפס ב-1.3%.

אדם קריסאפולי מ-Vital Knowledge הסביר מה עמד מאחורי העליות אמש בוול סטריט לאתר CNBC: "השווקים התאוששו לאחר הצניחה החדה שנרשמה ביום שישי האחרון בעקבות דוח התעסוקה החלש, אך כדי שהסנטימנט החיובי ימשיך המשקיעים יצטרכו להרגיש יותר ביטחון".

מניית AMD קפצה במסחר ב-3%. מניית השבבים הכפילה את שוויה מאז השפל שרשמה בחודש אפריל, אך אנליסטים מזהירים כי הדבר עשוי ליצור סיכון מסוים לקראת הדוחות הכספיים שצפויים להתפרסם ביום שלישי. החברה ממתינה לאישור ממשלת ארה"ב למכירת שבבי MI308x לסין שוב, והמתחים סביב מלחמת הסחר עדיין קיימים. עניינים גאו-פוליטיים אלה – יחד עם ביקוש גובר לשבבי בינה מלאכותית, הניעו את המומנטום האחרון של המניה, אמרו אנליסטים של ג'פריס בסוף השבוע. עם זאת, האנליסטים אמרו כי "מניית AMD אכן נראית מחוממת יתר על המידה", וכי הם "לא יופתעו לראות ירידה ברווחים".

מנגד, מניית ברקשייר האת'וויי ירדה בכ-3%. ביום שבת האחרון, חברת ההשקעות של וורן באפט דיווחה על תוצאותיה לרבעון השני של השנה לרבות ירידה קלה של 4% ברווח התפעולי. מדובר ברווח התפעולי של העסקים שנמצאים בבעלות מלאה של החברה, כולל ביטוח ורכבות. התוצאות הושפעו מירידה בתחום הביטוח, בעוד שבתחומי הרכבות, אנרגיה, ייצור, שירותים וקמעונאות נרשמו רווחים גבוהים יותר מאשר בשנה שעברה.

מניית הרכבים החשמליים טסלה עלתה בכ-2% לאחר שדווח כי החברה העניקה למנכ"ל אלון מאסק חבילת מניות חדשה הכוללת 96 מיליון מניות, בשווי של כ-29 מיליארד דולר, מהלך שמטרתו לשמר את היזם המיליארדר בראש החברה, בזמן שהוא נלחם בפסק דין שביטל את הסכם התגמול המקורי שלו בטענה שהוא אינו הוגן כלפי בעלי המניות.

בשוק החוב האמריקאי, תשואות האג"ח הממשלתיות יורדות קלות הבוקר. התשואה ל-10 שנים עומדת על 4.2% והתשואה לשנתיים נסחרת סביב 3.7%.

מחיר הביטקוין יורד הבוקר לרמה של 114 אלף דולר למטבע.סילביה יבלונסקי, מנכ" לית ומנהלת השקעות ראשית בחברת Defiance מצביעה על שינוי מגמה בתחום המטבעות הדיגיטליים : רגולציה מחבקת יותר בארה"ב. חוקים כמו GENIUS ו -CLARITY מעניקים לראשונה מסגרת יציבה לתחום הקריפטו. אף שביטקוין רשם ירידה מתונה לאחרונה בעקבות חששות מהעלאות ריבית, המגמה הכוללת חיובית".

עוד היא מדגישה כי חוסר הוודאות הרגולטורי מתפוגג, והמשקיעים המוסדיים חוזרים לשוק. "חברת מיקרו-סטרטג'י ממשיכה להוסיף ביטקוין לתיק שלה, ושוק קרנות הספוט ETF של ביטקוין שומר על פעילות ערה", מוסיפה. לדבריה, חדשנות בטכנולוגיות פרוטוקול ואבטחה – כולל יישומי קוונטום – תוסיף רוח גבית לשוק גם בעתיד .

בגזרת המאקרו, היום (ג'), צפויים להתפרסם מדדי מנהלי הרכש בארה"ב במגזר השירותים ובמגזר הלא יצרני.

להערכת רפי גוזלן, כלכלן ראשי, אי.בי.אי בית השקעות, נתוני המאקרו האחרונים בארצות הברית, שהפתיעו את השווקים והעידו על האטה בכלכלה האמריקאית "המחישו כי השפעת הקשחת מדיניות ההגירה והאי-ודאות סביב מדיניות המכסים על פעילות המשק והתעסוקה הייתה גבוהה מאשר בהערכות המקודמות. תמהיל המדיניות והפגיעה בסנטימנט הובילו לנקיטת עמדה זהירה יותר מצד משקי הבית והפירמות, שקיבלה ביטוי בהתמתנות בקצב הצמיחה ובגיוסי העובדים, אך חשוב לזכור שהיא מגיעה לאחר צמיחה גבוהה מהפוטנציאל במחצית השנייה של 2024".

במבט קדימה, מעריך גוזלן כי "רגיעה בעוצמת מלחמת הסחר והתבהרות יחסית בנוגע לגובה המכסים, כאשר במקביל נרשם שיפור בתנאים הפיננסים, ובתמיכת מדיניות פיסקאלית מרחיבה, צפויים לבוא לידי ביטוי בשיפור מסוים בצמיחה בהמשך השנה, והערכה זו קיבלה ביטוי גם בעדכון קל כלפי מעלה של תחזיות הצמיחה של קרן המטבע ל-2025-2026".

המצב הכלכלי, כפי שהוא משתקף בנתונים הכלכליים האחרונים, מביא את אלכס זבז'ינסקי, כלכלן ראשי בבית ההשקעות מיטב, לקבוע כי "שוק המניות האמריקאי יקר ואופטימי מדי". לדבריו, היחס בין שווי שוק המניות לתמ"ג עומד באחת הרמות הגבוהות היסטוריות. עם זאת, למרות ההאטה בכלכלה, האנליסטים צופים שיפור משמעותי ברווח למניה בשנה הבאה.

"בשנה האחרונה הצמיחה הנומינלית יורדת, מה שבסופו של דבר אמור להשפיע על מכירות החברות. אולם, האנליסטים מניחים שקצב הגידול במכירות לא יירד בשנה הקרובה. לא רק שהמכירות לא יפגעו, אלא שהרווחיות תגדל מבלי שצפויה באופק איזה הורדת מס חברות נוספת. כמובן שהרווחיות עשויה לגדול בגלל שיפור בפריון בזכות הטכנולוגיה, אך זאת הנחה שדורשת הוכחה, כמו ההנחה על שמירה על קצב המכירות למרות הירידה בצמיחה הנומינאלית", מסכם זבז'ינסקי.